1、“.....经过近年的发展，我国棉花现货市场已有了很大 的发展。年代中期以后，我国棉花生产上了个新台阶， 年产量平均约万吨。截止年底，国内棉花资源总量 已相当于两年的消费量。不仅大大缓解了前些年供不应求的 矛盾，而且还出现剩余。现货市场的发展为推出棉花期货交 易创造了宽松的环境。另外，从年开始国家已放开棉 花价格，拓宽了经营渠道，上市棉花期货的基本市场条件已 经具备。 第二，我国商品期货市场的发展为棉花期货交易提供了 条件。我国期货市场经历了近年的试点。在试点初期， 由于缺乏管理法规，管理不规范，操纵市场和过度投机情况 时有发生。从年开始国家对期货市场进行规范整顿， 进行了两次大的结构性调整，使期货交易所由家减 少到家期货经纪公司及各种代理机构由多家减少 到来家上市品种由数十种减少到十几种。国家对期货 市场管理体制进行了改革......”。

2、“.....于 年出台了期货交易管理暂行条例及与之配套的期货交 易所管理办法期货经纪公司管理办法期货经纪 公司高级管理人员任职资格管理办法期货业从业人员 资格管理办法等法规和规章制度。在中国证监会的统组织下，各交易所制订的比较完善的章程规则和业务细则。 所有这些，都为期货市场的规范运作打下了牢固基础。 第三，已上市期货品种的功能已初步发挥。我国期货市 场经过几年的试点，些期货品种已初步发挥规避风险发 现价格的功能。套期保值逐步成为我国企业稳定生产的种 较为适用的重要经营方式和避险工具，期货价格已成为企业 生产经营决策的重要参考依据。就小麦来说，据年到 年月的数据统计，小麦期货价格与郑州粮食批发市 场现货价格之间的相关系数达到，另外我国小麦期货 价格走势和芝加哥期货交易所的小麦期货价格走势基本 致......”。

3、“.....历年的经验也表明，小麦期货价格能够及 时反映国家宏观调控政策，为国家制定各种价格提供重要参 考。另外，大豆期货价格与现货价格的相关系数也达到了 ，与芝加哥期货交易所的大豆期价的相关系数达 。金属中的铜和铝的期货价格与现货价格的相关系数 分别为和，与英国伦敦金属交易的期货价格 的相关系数分别为和。 第四，开展棉花期货有丰富的国际经验可供借鉴。自 世纪年代纽约棉花期货交易所推出棉花期货至今，已有 多年的发展历史，世界上大多数的棉花经营商都直接参 与棉花期货交易，其目的是为了回避风险，随着交易的发展，期货市场发现棉花价格的功能也日益完善。贸易商们已习惯 于根据最近交割月份同种商品的期货价格加上合理的基差 来确定其合同价格的方式，在国际贸易中不参考同种商品的 期货价格是不可思议的事情。我们开展棉花期货......”。

4、“..... 三郑商所上市棉花期货的有利条件 郑州商品交易所作为我国第家期货试点单位，在近 年的试点过程中，交易所始终坚持规范管理加强服务 的指导思想，建立了较完善的规章制度，积累了较丰富的管 理经验。特别是在年之后，交易所贯彻中国证监会扶 大限小发挥功能交易，扩大了市场容量，形成了全国统的大市场 六带动了产业的发展，活跃了市场经济。 目前的市场规模 随着我国市场化不断深入，现货仓单交易越来越显出它的重 要作用在宏观经济中可以发挥调节市场供求，减缓价格波 动，为政府宏观调控提供参考依据，促进本国经济的国际化 发展，有助于市场经济体系的建立与完善在微观经济中能 够降低生产成本，实现预期利润，降低流通费用，稳定产销 关系，种程度上可以起到规避价格波动风险的作用能够实现现货商品的标准化，增强国际竞争力......”。

5、“.....我们要搭建国家级的国际农产品交 易平台进步促进产销对接，推动流通贸易。 南京国际仓单交易所以下简称交易所是经南京市工商 行政管理局登记核准，由世亚高科技产业有限公司主办成立 的全围性商品现货仓单交易所。目前交易所与联合商品 现货交易所强强联合，资源共享，优势互补，共同组织交易 商参与商品现货仓单交易，实现了南北两地市场的业务合 并，形成了全国统的大市场。同时开通了电脑交易手机 交易银商转帐网上培训等功能，从而推动商品现货仓单 交易向更具规模更具权威的方向快步发展，目前业务已辐 射到全国多个省市，交易商遍及全同各地，现货仓单的 投资额及交易量日益增多，随着交易品种的增加和交易形 式结算形式的多样化，已形成良性循环，健康发展的投资 氛围......”。

6、“.....相对于其他金 融市场具有风险小，同时可操作性强的优势。 综上所述可以看出商品现货仓单交易此行业将会有更大的 发展空间。政策面的支持 类比与中国股票市场的初级发展阶段及各种新兴行业的发 展阶段，政府为促进行业的快速发展和壮大，必将采取相应 的利好政策扶持。现货仓单交易经由最初的项目立项到政府 审批与市场的筹建，已经成功地确立市场的发展方向。其后 将是市场的拓容和壮大阶段，在这时期为确保市场参与人 士的各项利益，以及对市场发展的良好宣传，政府政策的支 持将会为其提供强有力的基本面保证和发展空间。 市场本身的发展所蕴含的广阔空间 随着该市场交易品种和资金流入的不断增加，在这已发展过 程中也为具体的参与者提供了广阔的发展空间。 就其作为个新的金融产品而言，其具备了良好的竞争 力。 由于目前市场所交易的品种都是关系到国计民生的粮食经 济作物......”。

7、“.....由于该市场的操作规则有别于其他金融市场，这就为获 取合理的盈利空间提供了灵活的可操作机制。 二北京纳佰商业经纪有限公司介绍 北京纳佰商业经纪有限公司注册号是经 南京国际仓单交易所联合商品现货交易所的资格审查委员 会严格审批的会员单位，拥有该交易所的代理资格证及摊位证。公司自年成立至今，直致力于为投资者提供全 方位的咨讯服务及理财指导，是北京地区最早家获准从事 现货仓单交易的专业代理机构。详细内容见公司宣传手册 三目前现货仓单交易市场交易品种的设臵 目前该市场按交易时间划分为日市和夜市。 具体交易品种 日市白砂糖小粒花生米小白沙油菜籽 玉米 夜市大豆大粒花生米 具体合约设臵见公司宣传手册。 四交易模式赢利模式及与相关交易市场的对比分析 基本交易模式及特点 现货仓单交易市场区别于股票期货市场的最大优势在于 双向全额保证金制度......”。

8、“.....交易商进入交易系统下达 交易指令，自由报价，由交易系统按价格优先时间优先的 原则，自动撮合匹配成交。 双向操作，快捷灵活。交易者不仅能够在低价买进，高价卖出获利也可在高价时先卖出仓单，等价格下跌后， 再在低价买入同样可以获利。 实行的交易制度。当日即可以完成买卖，这样获利 机会增多，也提高了资金周转率，并且能够及时有效控制 风险。 实行每日无负债结算。现货仓单交易履约有保证，无信 用风险。买卖双方均向交易所交纳全额货款或定额度的预 付款，交易所结算部门每日对买卖双方交易的盈亏进行结算 并承担履约担保，交易者无需担心履约的信用风险。 仓单交收灵活便捷。买卖双方自成交之日起就可申请 交收。交易所根据双方申请进行配对，匹配成功即可实行交 收。 赢利模式 投机交易 通过对市场大盘的基本面分析及交易商品价格走势的分析， 采取合理的技术操作......”。

9、“.....通过买入买 出仓单合约赚取价格差。 上市棉花期货的必要性 第，上市棉花期货有助于进步深化棉花流通体制改 革。棉花要走向市场，就必须有相应的市场载体。完善的市 场载体不仅包括现货市场，而且也包括期货市场。粮食期货 市场为粮食流通体制改革服务就是范例。尽管我国的棉花现 货市场还不发达，但是，期货市场的建立和发展不仅完善了 市场体系，而且将促进现货市场的发展。美国著名的农业经 济专家期货专家和中国粮食问题研究专家杰弗利威廉斯 和安妮派克在综合分析了郑州市场的发展后，撰写的 个期货市场的崛起中得出如下结论现货市场不发达 并不阻碍期货市场的发展，期货市场不但可以在不发达的现 货市场上发展起来，而且还可以促进现货市场的更快发育。 因此，期货市场做为市场发展的高级形式，在深化棉花流通 体制改革的过程中将起重要的作用。 第二......”。