使资金无法收回为企业带来财务风险。大型国有企业从国外引来条生产线花了 万美元投产后发现所生产的产品市场已饱和销售不出去造成几千万元的损失 最终导致财务危机破产。此外投资项目不能获得预期收益对外投资无法按期收回 从而产生巨大的企业财务风险。企业对外投资包括有价证券投资联营投资等。有价证 券投资风险包括系统性风险和非系统性风险。由于投资决策者对投资风险的认识不足 决策失误及盲目投资导致些企业产生巨额投资损失由此产生财务风险。 因此如何加强企业财务风险管理强化科学决策成为迫在眉睫的重要工作。 企业赊销比重大应收账款缺乏控制 当前我国市场已普遍形成以买方市场为主导的形式。企业产品滞销现象十分严重 些企业为了增加销量扩大市场占有率大量采用赊销方式销售产品导致企业应收 账款大幅增加从会计核算的角度看这可以增加企业利润但相当多的企业在此过程 中对客户的信用等级了解不够盲目赊销造成大量应收账款失控严重影响了资产的流 动性和安全性同时由于商业信用还未在我国企业间广泛建立因此有相当比例的应收 账款长期无法收回直至成为坏帐由此形成了企业的财务风险。 企业存货库存结构不合理存货周转率不高 企业的流动资产中存货所占的比重相对较大。存货周转率不高将导致资金积压在 存货上不能正常运转企业还必须为此支付大量保管费同时还要承担市价下跌造 成的损失形成财务负险。 企业财务风险的成因 财务风险存在于企业生产活动中的每个环节中企业财务风险的影响因素诸多既 有外部原因也有内部原因影响企业的财务结构从而形成间接的财务风险。 利率水平和外汇汇率水平的影响。首先企业以负债筹入的资金当合同利 率固定时市场利率的下降会使企业按合同水平支付较高的利息当合同采用浮动利率 时利率的上升使企业付息压力加大都会加大企业的财务风险。其次如果企业采用 外币融资那么浮动利率的变化也会导致企业产生财务风险。再次汇率的变动还会影 响进口企业的收益情况。 内部原因 企业财务人员的风险意识浅薄。传统的财务管理中财务人员认为只要合理 利用企业的各项资金就不会产生财务风险没有意识到财务风险是客观存在的使其被 动处理日常事物很难有时间精力主动钻研深层次的管理问题缺乏财务管理的能力不 能为管理高层决策提供有效的财务信息这是导致财务风险产生的重要原因。德隆集团 是由个自然人注册成立的控股公司是由唐万新担任董事长的家族企业。唐万新的 个性是做事重情谊理性不足。他这种性格所表现的两面性都反映在其公司治理和决策 中特别是所倡导的企业家精英俱乐部管理模式使得后来德隆决策陷入了严重的路径 依赖。换句话说他是集团破产的个不可忽视的原因。 企业财务缺乏科学性。目前我国的财务决策也普遍存在着经验决策和主管决 策的现象尤其表现在固定资产投资中企业在分析投资项目的可行性过程中未能科学 判断投资的内外部环境以及对未来现金流量产生的影响从而造成投资失误项目预期 收益无法实现产生巨大的财务风险。 企业存货和应收账款管理机制不健全。目前我国企业的流动资产比例普遍较 低即便是在流动资产中存货的比重相对较大甚至有部分超储积压商品。由于存 货的变现能力较低大量的存货不仅增加了企业管理费用也降低了流动资金的比重 不利于企业的资金周转。同时长期持有存货还要承担因存货市场价格下跌而产生损失 的风险。而且企业为增加产品的市场占有率经常会采用应收账款方式销售产品但 在收回应收账款的过程中方面债务人长期占用本企业资金影响本企业资金的流动 性另方面对客户的信用水平和经营状况不够了解造成大量应收账款不能收回 形成坏账损失。 企业财务管理内部控制制度不健全。企业财务管理内部控制制度不健全。企 业内部控制制度建立的目的就是为了督促各项资金的合理使用以产生更大的经济效 益。但是在现阶段部分企业的内部控制制度与企业财务管理制度合在起未能有效 的对财务资金的投资和收回情况进行监管内部控制制度形同虚设必然造成风险的加 剧。 财务会计信息质量有待提高。企业财务信息不准确不及时不全面不但直 接影响了企业的科学决策而且还会给国家和上级主管部门制定有关政策或决策造成误 导影响了政府宏观管理和社会监督的效果。 企业财务风险的防范措施 在市场条件下财务风险是客观存在的要完全消除风险是及其不现实的。所以企 业在确定财务风险控制目标时不能味追求低风险甚至零风险而应本着成本效益原则 把财务风险控制在个合理的可接受的范围之内。无论企业处于生存发展与盈利的 任阶段规避企业的财务风险都是最重要的问题控制防范与化解财务风险是确保 企业在激烈的市场竞争中立于不败之地的前提条件。 因此要加强企业财务风险防范如何防范企业财务风险化解财务风险以实现 财务管理目标是企业财务管理工作的重点。现着重从下几点来谈谈如何防范企业财 务风险。 树立风险意识建立有效的风险防范处理机制 具体主要有是坚持谨慎性原则建立风险基金。即在损失发生以前以预提方式 建立用于防范风险损失的专项准备金。如产品制造业可按定规定和标准计提坏账准备 金商业流通企业计提商品削价准备金用以弥补风险损失。二是建立企业资金使用效 益监督制度。有关部门应定期对资产管理比率进行考核。同时加强流动资金的投放和 管理提高流动资产的周转率进而提高企业的变现能力增加企业的短期偿债能力。 另外还要盘活存量加快闲置设备的处理将收回的资金偿还债务。 建立财务风险识别预警系统 财务风险的识别 财务风险识别是在财务风险管理过程中在不利风险刚出现或出现之前就予以识 别以准确把握各种财务风险信号及其产生原因。企业财务风险识别的主要方法有现 场观察法和财务报表法。现场观察法是指通过直接观察企业的生产经营和具体的业务 活动了解和掌握企业面临的财务风险。财务报表法即通过分析资产负债表损益表 和现金流量表等报表的会计资料确定企业在各种情况下的潜在损失和原因对主要指 标的实际值和标准值进行对比分析已确定风险的存在和风险暴露程度。 财务风险的预警 设立财务风险预警机制采用及时的数据化管理方式通过全面分析企业内部经营 外部环境等各种资料以财务指标数据形式将企业面临的潜在风险预先告知经营者同 时寻找财务危机发生的原因和企业财务管理中存在的问题并明确告知企业经营者解决 问题的有效措施组成企业财务管理的张疏而不漏的安全网。 适度负债合理安排资本结构 企业在充分考虑影响负债各项因素的基础上谨慎负债在制定负债计划的同时 使其具有定的还款保证企业负债好的流动资产与流动负债的流动比率不低于 最好流动比例保持在的安全区域。流动比率越高表示短期偿债能力越强流动 负债获得清偿能力的机会越大债权越有保障。还有企业的息税前利润率大于负债成本 率是企业负债经营的先决条件。如果息税前利润率小于负债成本率就不能负债经营 只能用增资办法筹资。因此企业必须权衡财务风险和资金成本的关系确定最优的资 本结构。确定资本结构的方法主要有息税前利润每股利润分析法和比较资金成本分析 法在平时应用时必须要结合各种实际情况进行判断尽可能使资本结构合理化。企 业的负债比率多少为适度并无定论。但般来讲它必须与企业的偿债能力相匹配。由 于在企业中只作为所有者权益的那部分才是偿债的来源因此举债规模应与企业 所有者权益相适应般来说不应超过净资产的数额。 加强资金管理 合理调动使用资金 防范财务风险需要财务人员进行货币资金的合理调度。根据企业自身资金运动的 规模和生产特点妥善安排货币资金收支活动使企业能保证日常的生产经营需要并 且在还款和分红付息到来时及时筹措和调度资金以避免出现无力支付的情况。 细化应收账款管理 应收账款管理是企业日常经营管理的重要内容企业在赊销商品之前应该确立信用 政策同时加强对应收账款的追踪分析有利于确保信用政策的全面落实。日常管理 中主要做好以下工作第建立信用额度管理制度。信用额度是指企业给予客户 赊销商品的最高额度是根据客户的经济实力和企业愿意承担风险的大小决定的这有 利于降低企业风险水平第二做好账龄分析。这样有助于明确目前的收账重点和程序 从而提高应收账款的收现效率第三加强对坏账的管理。严格审批坏账损失仍然要 关注逾期未收回的已作坏账核销的应收账款。第四评估客户的偿债能力。 完善科学的决策机制 完善企业财务风险决策机制必须系统全面的识别分析与预测财务风险采取 科学的方法防范与控制财务分析并对管理效果做出客观评价。这表明了企业财务活动 的风险性特征强调企业整个财务活动是种风险性活动要求管理者在进行财务管理时 必须关注财务风险客观存在的经济现象。财务风险本身具有综合性企业生产经营活动 中所有风险最终都反映在财务风险中使决策科学化和合理化是防范财务风险的重要手 段所以企业必须建立科学的决策机制。而决策机制是指决策权力的形成规定和规范 它包括企业的决策机构决策机制决策内容等。 利用投资组合来分散风险 当两项资产的收益率具有完全负相关的关系时两者之间的非系统风险可以充分地 相互抵消甚至完全消除。当两项资产的收益率完全正相关时则不能抵消任何风险。 在实际中两项